印度經濟成長優於預期，但全年增速恐放緩

2025/05/30 | 商業

印度經濟在今年一月至三月期間成長了7.4%，不僅高於前一季的6.2%，更遠超出分析師的預期。然而，考量到全球經濟不確定性，以及先前民間投資疲軟等因素，預估2024至2025財政年度（四月至三月）的整體經濟成長率將放緩至6.5%，為四年來最低。為刺激經濟增長，印度儲備銀行（央行）預計將在六月下旬再次降息。雖然印度仍是全球經濟成長最快的主要經濟體，但相較於2023至2024財政年度創下的9.2%高點，成長幅度已明顯下滑。



農業的強勁表現、穩定的公共支出以及農村需求的改善，為印度這個亞洲第三大經濟體提供了助力。然而，製造業和民間企業的新投資仍然疲軟。儘管冬季豐收帶動農村經濟成長，但不足以抵消城市消費持續疲軟的影響，高失業率和工資下降是主要原因。目前，印度經濟成長主要依賴政府在道路、港口和高速公路等基礎建設方面的支出，民間投資尚未明顯改善。



展望未來，政府在聯邦預算中宣布的所得稅減免，以及貨幣寬鬆政策、預期中的豐沛季風和較低的食品通膨，應有助於國內經濟成長。然而，包括美國總統的貿易戰在內，持續存在的全球不確定性預計將對出口需求構成壓力。印度目前正在與美國進行貿易協定談判，預計將在秋季正式完成。今年四月，美國對印度商品加徵最高27%的關稅，為期90天的暫緩期將於7月9日結束。



經濟學家預計，在2025至2026財政年度，由於全球經濟放緩的疑慮，可能會延遲新的民間資本支出，印度國內生產總值（GDP）成長率將進一步放緩至6%。國際貨幣基金組織（IMF）預計，2025年全球經濟成長率將降至2.8%，2026年為3%。數據顯示，民間部門支出在印度經濟整體投資中所佔比例已降至十年來的低點。由於印度企業對外投資增加和資金匯回，淨外國直接投資（FDI）也降至二十年來的最低水平。



印度政府正積極將印度定位為全球企業的製造中心。儘管蘋果公司表示，正將大部分銷往美國的iPhone生產線從中國轉移到印度，但貿易分析師警告稱，隨著美國和中國達成關稅回調協議，此類製造業投資可能會停滯。