美國法院裁決衝擊川普關稅政策，全球貿易再添變數

2025/05/29 | 全球

美國國際貿易法院日前裁定，總統川普依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）所實施的部分關稅無效。法院認為，該法並未授權總統實施某些特定關稅措施。



這項裁決主要影響川普政府對加拿大、墨西哥和中國實施的「芬太尼關稅」，以及4月2日宣布，針對所有進口商品普遍徵收10%的「解放日關稅」。這些關稅旨在遏制毒品走私進入美國。



然而，這項裁決並不影響先前川普政府對鋼鋁進口徵收的25%「部門」關稅，以及對汽車和汽車零件進口徵收的25%附加關稅，因為這些關稅是基於不同的法律依據實施的。



儘管美國聯邦上訴法院已裁定，在審理白宮對貿易法院判決的上訴期間，川普的全球關稅可以暫時維持，但總統關稅政策的未來仍然充滿不確定性。



美國海關數據顯示，在2025財年迄今（即2024年10月1日至4月30日）期間，各項關稅的收入總額。其中，根據IEEPA對中國、墨西哥和加拿大實施的芬太尼關稅，自2025年2月以來已帶來118億美元的收入。4月實施的10%互惠關稅，也帶來了12億美元的收入。



另一方面，未受此裁決影響的金屬和汽車零件關稅，則帶來約33億美元的收入。而美國同期最大的關稅收入來源，是川普第一個總統任期內對中國徵收的關稅，金額高達234億美元，這些關稅同樣不受本次法院裁決影響。



投資銀行高盛的分析師估計，貿易法院裁定無效的關稅，若以年度計算，原本可能帶來近2000億美元的收入。



顧問公司凱投宏觀（Capital Economics）則預估，法院的裁決將使美國今年的平均外部關稅從15%降至6.5%。儘管如此，這仍將遠高於2024年的2.5%，並將是自1970年以來最高的水平。



據了解，川普一直利用關稅作為與受影響國家談判的籌碼。部分分析師認為，這項貿易法院的裁決可能導致各國降低與美國達成協議的意願。



此前，在川普威脅將對歐盟的關稅提高到50%後，歐盟加強了與白宮的談判。現在，歐盟以及日本和澳大利亞等國家，可能會認為等待白宮對貿易法院裁決的上訴結果，再對美國做出貿易讓步以達成協議，會是更謹慎的做法。



世界貿易組織（WTO）上個月表示，由於川普的關稅政策，全球貿易前景已「急劇惡化」。WTO預計，由於這些關稅，2025年全球商品貿易將下降0.2%，而先前的預測是增長2.7%。



若貿易法院的裁決得以維持，或許有助於全球貿易表現略優於預期。但美國關稅是否會實施的不確定性，仍然會產生抑制作用。



顧問公司TS Lombard的葛蕾絲·范（Grace Fan）表示：「川普的貿易戰尚未結束，而且還遠未結束。」