英國通貨膨脹率：物價上漲速度如何？

2025/05/08 | 商業

最新數據顯示，英國3月份的物價較過去12個月上漲了2.6%，漲幅雖低於上個月，但仍高於英格蘭銀行的目標值2%。為達成通膨目標，英格蘭銀行調整利率，並在2025年已兩次降息，目前利率為4.25%。



英國國家統計局（ONS）追蹤包含食品和燃料在內數百種日常用品的價格，這個虛擬的「商品籃子」會定期更新，以反映消費趨勢，例如2025年新增了虛擬實境頭戴裝置和瑜珈墊，並移除了地方報紙廣告。



消費者物價指數（CPI）是主要的通膨衡量指標。2025年3月的CPI為2.6%，低於2月的2.8%，降幅超出分析師預期，主因是服裝和鞋類價格下跌。此外，央行在決定是否調整利率時，也會參考「核心通膨率」，核心CPI不包含波動較大的食品和能源價格，更能反映長期趨勢。3月份的核心CPI為3.4%，略低於2月份的3.5%。



英國通膨率自2022年10月達到11.1%的40年來高點後已顯著下降，但這並不表示物價下跌，而是上漲速度放緩。2022年通膨飆升，主要原因是COVID-19疫情後石油和天然氣需求大增，以及俄羅斯入侵烏克蘭導致能源價格再次飆升。之後，由於食品價格上漲，通膨率仍遠高於2%的目標。



在通膨遠高於2%目標時，英格蘭銀行將利率提高至5.25%，創下16年來新高。目的是提高借貸成本，減少民眾支出，並鼓勵儲蓄，進而降低商品需求和減緩物價上漲。然而，這是一種平衡，提高借貸成本可能損害經濟。例如，房貸戶面臨更高的還款額，企業也減少借貸，降低了創造就業的意願。英格蘭銀行已於2024年8月和11月，以及2025年2月和5月降息，使利率降至4.25%。



英格蘭銀行總裁安德魯·貝利表示，5月份的降息是通膨回落的結果，並表示可能進一步「漸進和謹慎」地降息。但他警告說，美國關稅的實施顯示了「全球經濟是多麼不可預測」。央行表示，預計關稅將減緩英國經濟增長，並導致通膨低於預期。



最新官方數據顯示，12月至2月期間，英國的經常性薪資增長超過通膨，不含獎金的平均年薪增長率為5.9%。考量通膨因素後，工資在12月至2月期間增長了3%，私部門收入的增幅超過公共部門。



歐元區4月份的通膨率為2.2%，與3月份相同，略低於2月份的2.3%。歐洲央行（ECB）於2024年6月將其主要利率從4%的歷史高位降至3.75%，為五年來首次降息。此後，又五次降息，使其主要利率降至2.5%。



美國3月份的通膨率降至2.4%，低於上個月的2.8%，但仍高於美國央行2%的目標。在2024年下半年進行一系列降息後，美國央行再次選擇在5月會議上維持利率不變，理由是美國關稅帶來的不確定性。這使得其關鍵利率維持在4.25%至4.5%的範圍內。